Değer Yatırımı Stratejisinin Temel Prensipleri

Değer yatırımı (Value Investing), gerçek değerinin altında fiyatlanan şirketlerin hisselerini satın almaya dayalı bir yatırım stratejisidir. Bu yazıda sizlere değer yatırımı stratejisinin temel prensiplerini anlatacağım. Ayrıca yazının sonunda bu stratejiyi bugün uygulayabilmeniz için öğrenmeniz gereken şeyleri paylaşacağım.

1. Hisse Senedi Almak Bir Şirkete Ortak Olmaktır; İlk anda çok basit gibi görünen bu bilgi aslında çok önemlidir. Bir hisse senedi aldığınızda aslında çok büyük bir şirketin ufak bir parçasını satın alıyorsunuz. Bu şirketin binlerce çalışanı, bir çok milyar TL değerinde mal varlığı ve sayesinde milyonlar yada milyarlar kazandığı bir iş modeli var. Böylelikle bu şekil verilerin bazında bir şirketin maddi değerini tahmin yada tespit edebilirsiniz. Nasıl bir dairenin değerini dairenin bulunduğu konum, yapım tarihi ve kira getirisi bilgileri kullanılarak dairenin değeri aşağı yukarı tespit edilebiliyorsa, şirketlerin de değeri tespit edilebilir. Bir şirketin mal varlığı, satışları, kar marjı, borç seviyesi vs bakarak bir şirketin aşağı yukarı değerini tespit edebilirsiniz.

Hisse senedi olan her şirketin değerini tespit etmek için gerekli olan bilgilere internetten kolaylıkla ulaşabilirsiniz.

Şirketin toplam değerini tespit ettikten sonra bu rakamı toplam hisse sayısına bölerek bir hisse senedinin gerçek değerine ulaşabilirsiniz. Mesela analizinizde şirket için 10.000.000.000 TL bir değer tespit ettiyseniz ve şirketin piyasadaki toplam hisse senedi sayısı 100.000.000 ise bu hissenin gerçek değeri sizin hesabınıza göre 100 TL olur. Söz konusu şirketin hisse senedi fiyatı eğer 70 TL ise bu sizin için karlı bir yatırım olabilir. Çünkü hissenin gerçekte olması gereken değer 100 TL'dir.

2. Piyasalar Her Zaman Dalgalanır; Piyasalarda yaşanan dalgalanmalar bazen mantıklı ve ekonomik nedenlerden oluşur. Fakat tarihte dünyanın her yerinde irrasyonel dalgalanmalar görülmüştür. Bu tip hareketler geçmişte olduğu gibi gelecekte de muhakkak yaşanacaktır.

Benjamin Graham bu dalgalanmaları Mr. Market mecazıyla şöyle anlatmıştır. 

Mr. Market, manik depresif bir adam, piyasanın aktivitesini ve psikolojisini temsil ediyor. Borsa yükselince, gazetelerde ekonomi çok iyi durumda borsa rekor kırmaya devam ediyor yazıldıkça ve komşusu Mustafa Bey bile borsada yaptığı karlardan bahsedince Mr. Market büyük umutlarla tüm parasını borsaya yatırıyor ve yüksek fiyatlardan alım yapıyor. Ancak işler ters gitmeye başlayınca, fiyatlar biraz düştüğünde ve herkes ekonomi krizde şeklinde konuşmaya başlayınca Mr. Market panik olup, daha önce yüksekten aldığı hisse senetlerini borsa çöktüğünde büyük bir zararla satıyor. 

Bu nokta aslında çok önemli. Çünkü normal insanların çoğu bir tanıdığının borsada kar yaptığını duyunca bu konuyla ilgilenmeye başlıyor ve hiçbir şekilde araştırma yapmadan "Hadi bir deneyelim" diyerek bilinçsizce borsaya giriyor. Bu insanlar Mr. Market örneğinde de gördüğünüz gibi çoğunlukla piyasa tavan yaptığında piyasaya giriyorlar. Yaşanan düşüşlerde de panik olup ellerindeki hisseleri zararına satıyorlar.

3. Akıllı Yatırımcı Spekülasyon Yapmaz, Yatırım Yapar!; Akıllı Yatırımcı Mr. Market gibi duygusal aktörler tarafından yaratılan piyasa dalgalanmalarını dikkatle izler. Bu dalgalanmaların öngörüsünün mümkün olmadığını bilir. Çünkü bu dalgalar çoğunlukla kısa yada orta vadeli ve çoğu zaman ekonomik gidişatla tamamen alakasızdırlar. Bu yüzden akıllı yatırımcı, bu şekilde öngörüler paylaşan sözde uzmanların "BIST100 endeksi 2019 yılında tavan yapacak!" "A hisse senedi önümüzdeki 3 ayda %70 getiri sağlayacak " gibi söylemlerini hiç ciddiye almaz. Akıllı yatırımcı, fiyat öngörüleri ve tahminler bazında borsada aktif olmanın spekülasyon yani kumar gibi bir şey olduğunu biliyor. Bu yüzden akıllı yatırımcı bir hisse senedinin fiyatı yerine gerçek değerine odaklanıyor. Bir hisse senedinin gerçek değeri borsadaki fiyatı gibi o kadar sık dalgalanmaz. Çünkü bir hisse senedinin gerçek değeri daha önce de söylediğimiz gibi şirketin sermaye ve kazanç durumuna bağlıdır. Fakat bir hisse senedinin borsadaki fiyatı ise kısa vadede piyasa psikolojisinden ciddi bir şekilde etkilenmektedir. Bu yüzden fiyatlar çok hareketlidir.
Borsadaki fiyat, hisse senedinin gerçek değeri etrafında dalgalanır. Bir hisse senedinin fiyatı kısa vadede gerçek değerinin ciddi bir şekilde üstünde veya altında bulunabilir. Fakat uzun vadede borsadaki fiyat kesinlikle hisse senedinin gerçek değerinin seviyesinde dengelenecektir.
Akıllı yatırımcı, ilgisini çeken bir hisse senedinin önce gerçek değerini tespit eder. Daha sonra borsadaki fiyat bu rakamın ciddi bir şekilde altındaysa bu hisse senedine yatırım yapar.

Uygulama;
Gelelim yazının son bölümüne. Bu yazıda anlattığım şeyleri uygulayarak nasıl para kazanılır? Sizlere tanıttığım değer yatırımı 2 başka stratejiyle beraber bireysel yatırımcıların para kazanmasına en uygun stratejilerdir. Bu diğer 2 strateji;

1. Growth Investing: Hızla büyüyen şirketlere yatırım.
2. Turn Arround Investing: Değer kaybeden hisse senetlerine yatırım.

Tüm bu stratejileri başarılı bir şekilde uygulamanız için öğrenmeniz gereken şeyler;

1. Bilanço analizi
2. Gelir-gider analizi
3. Hisse senedi değerlendirme yöntemleri
4. Sağlam makroekonomik temel bilgi
5. Yıllık raporları analiz etme kabiliyeti

Mr. Market yerine akıllı yatırımcı olmak istiyorsanız, bu yazdıklarımı bilmelisiniz. Sitemde bulunan iletişim formu yoluyla benimle iletişime geçen bir çok kişi hangi hisse senetlerine yatırım yapalım? Şeklinde bana sorular soruyor. Ancak, sizlere bu saydığım şeyleri öğretmedikçe hisse senedi tavsiyesi vermeyeceğim. Niyetim bu site aracılığı ile hızlı çok para kazanmak olsaydı sizlere 5-6 videoda grafik analizi öğretip forex kursları satardım. Yada reklam ortaklıkları yapıp, forex sitelerinin reklamlarını yapardım. Fakat araştırmalara göre bireysel yatırımcıların %80'inden fazlasının forex ile para kaybettiğini bildiğim için bunu asla yapmayacağım. O yüzden ilk akıllı yatırımınız. www.temettuemekliligi.com'a yatırdığınız zamanınız olsun. Bu yatırımın uzun vadede getirisi kesinlikle çok iyi olacak. 2019 yılında bu yazıda anlattığım temel eğitimi tamamlamayı düşünüyorum. Bu yüzden bizi Twitter'dan takip etmeyi unutmayınız. Twitter hesabımızı takip etmek için tıklayın.